Pewna kobieta, która dopiero co przybyła do tytułowego Szanghaju, spotyka na ulicy eleganckiego pana. Kobieta ulega czarowi mężczyzny, podającego się za perskiego poetę i udaje sie z nim do kasyna. W kasynie przebywa również Poppy, która popada w nałóg hazardu, sukcesywnie trwoniąc cały swój majątek.